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释放7500亿,央行降准1个百分点!楼市信号:不准乱跌?

资讯中心楼主 主楼
2018/10/7 12:18:57 评论 184浏览 95114

10月7日,中国人民银行官网显示,为进一步支持实体经济发展,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低融资成本,引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度,中国人民银行决定,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,当日到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。


中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。


2014年以来,央行共进行了9次降准。



业内解读

宋丁:大降准,大对冲,楼市信号:不准乱跌!

(综合开发研究院旅游与地产研究中心主任)


很多人的第一反应是:楼市会不会受影响?我的判断是,一定会受到影响。如何影响呢?可以从两个层次分析:


其一是预期层次的影响。今年以来土拍大量流拍,房价普遍开始下跌,市场充斥着越来越严重的下跌预期。这次降准客观上是对这种低迷预期的对冲,言外之意就是:不准乱跌!


其二是实操层面的影响。从目前国家金融政策体系看,也并没有一项明确的政策能够完全管住资金流向。这就意味着,从实际操作看,降准客观上会在资金实际使用上支持到房地产领域。即便说到小微企业、民营企业,泛房地产领域里同样有很多从事产品制造和实体服务的小微企业和民营企业,它们同样也能直接在降准中受益。


在目前宏观经济比较严峻的大形势下,中国房地产要稳字当头,不涨价,不乱跌,适量成交,窄幅波动,做到这样,就是对中国宏观经济的最好贡献。


刘晓博:降准,对楼市是利好

(自媒体大V)

央行在10月7日宣布降准是明智的,可以维稳股市。


4500亿置换MLF,也不仅仅是简单的资金抵消,这里面隐含这银行成本的大幅降低。因为降准释放的是银行自己的资金,而MLF是向央行借的较高利率的钱。仅这4500亿置换,就可以让银行每年节省150亿元的成本。


这对于实体经济、股市和楼市,都构成利好,意味着资金量增加了,成本降低了,大家都可以感受到央行传递的暖意。


越来越多城市的楼市,有趋冷的迹象。其实这将是非常麻烦的事情,只能进一步加重经济下行压力,最终倒逼调控政策调整。厦门已经放松了落户门槛,以求遏制楼市入冬,其他城市也会跟进。降准,对楼市是利好。


专家解读


马光远:降准意味着去杠杆政策退出 货币政策回归现实

(经济学家)


马光远表示,降准是对的,降准可以稳预期,稳经济,特别是稳房价。当然,降准也意味着去杠杆政策其实已经退出,货币政策回归现实,企业的流动性枯竭问题得到缓解。


洪灝:降准对流动性等影响偏中性

(交银国际董事总经理)


洪灝表示,此次降准市场应早已预期。选择这个时间节点操作,对流动性、预期、情绪影响皆偏中性。看来九月经济数据进一步明显放缓,人民币贬值压力仍存。


张明:下一次降准或在明年年初春节前

(中国社科院世经政所研究员、平安证券首席经济学家)


张明评论:1、这是今年以来第三次降准。2、本次降准的宏观背景,是实体经济增速的进一步放缓。3、本次降准的金融背景,是中小企业融资难度依然较大。4、本次央行降准反映的另一个问题,是央行并不认为短期内通胀会成为重大威胁。5、在本次降准的同时,央行也强调,降准不会使得人民币汇率面临显著贬值压力。6、本次央行能够降准的另一个背景,是房地产市场已经得到基本控制。7、本次降准之后,我们预计,央行在今年年内继续降准的概率较小,下一次降准可能会放到明年年初春节之前。


鲁政委:有助于改善市场风险偏好,压缩信用利差

(兴业银行首席经济学家)


鲁政委表示,再度降准置换MLF,保持了总量不变,体现了稳健中性;但拉长了期限结构,有助于压缩期限利差;持续的降准,最终会有助于改善市场风险偏好,压缩信用利差,改善民营企业融资条件。


分析师:政策已明确以稳定国内经济和金融市场为主

(西南宏观团队)


西南宏观团队认为,在外部利率攀升,美国国债利率达到近7年高位,而美元再度升值环境下,央行继续降准,显示央行政策已经明确的以稳定国内经济和金融市场为主。在实体经济持续走弱环境下,宽松的货币环境不会发生变化。人民币汇率存在一定贬值压力,但有序可控。


中国人民银行有关负责人解读


1、此次通过降准置换中期借贷便利将如何操作?


答:此次降准的主要内容是,自2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点。降准所释放的部分资金用于偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利(MLF),这部分MLF当日不再续做。除去此部分,降准还可再释放增量资金约7500亿元。


2、央行再次通过降准置换中期借贷便利的主要考虑是什么?


答:本次降准的主要目的是优化流动性结构,增强金融服务实体经济能力。当前,随着信贷投放的增加,金融机构中长期流动性需求也在增长。此时适当降低法定存款准备金率,置换一部分央行借贷资金,能够进一步增加银行体系资金的稳定性,优化商业银行和金融市场的流动性结构,降低银行资金成本,进而降低企业融资成本。同时,释放约7500亿元增量资金,可以增加金融机构支持小微企业、民营企业和创新型企业的资金来源,促进提高经济创新活力和韧性,增强内生经济增长动力,推动实体经济健康发展。


3、降准是否意味着货币政策取向发生改变?


答:本次降准仍属于定向调控,银行体系流动性总量基本稳定,银根是稳健中性的,货币政策取向没有改变。降准释放的部分资金用于偿还中期借贷便利,属于两种流动性调节工具的替代,而余下资金则与10月中下旬的税期形成对冲,因此,在优化流动性结构的同时,银行体系流动性的总量基本没有变化。中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,保持流动性合理充裕,引导货币信贷和社会融资规模合理增长,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。


4、降准是否会加大人民币汇率贬值压力?


答:本次降准弥补了银行体系流动性缺口,优化了流动性结构,银根并没有放松,市场利率是稳定的,广义货币(M2)和社会融资规模增长率与名义GDP增长率基本匹配,是合理适度的,不会形成贬值压力。本次降准有利于促进经济结构调整,推动高质量发展,经济基本面对人民币汇率的支撑更加巩固。作为大型发展中经济体,中国出口有较强的竞争力,同时,中国经济以内需为主,制造业门类齐全,产业体系较为完善,进口依存度适中,人民币汇率有充足的条件保持在合理均衡水平上的基本稳定。中国人民银行将继续采取必要措施,稳定市场预期,保持外汇市场平稳运行。


(综合自:央行、新浪财经、财联社、 宋丁视点、刘晓博说财经等)


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